Franklin Templeton dévoile un nouvel ETF Ethereum sur la plateforme DTCC
Franklin Templeton, un poids lourd de la gestion d’actifs, a lancé un nouveau produit appelé « Franklin Ethereum TR Ethereum ETF », officiellement codé EZET. Cet ETF basé sur Ethereum a fait ses débuts sur le site de la Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC), une plateforme essentielle pour les transactions de titres aux États-Unis.
La liste de la DTCC montre que l’ETF est prêt pour la création et le rachat, une fonctionnalité essentielle pour ces fonds. Cela signifie que les investisseurs peuvent ouvrir ou fermer des positions en fonction de la demande du marché. Cette flexibilité permet de maintenir le prix de l’ETF étroitement aligné sur la valeur réelle d’Ethereum qu’il représente.
Étape préliminaire
Cependant, la liste de la DTCC ne signifie pas que la Securities and Exchange Commission (SEC) a donné son feu vert final. La DTCC répertorie de nombreux titres éligibles à la négociation et au règlement, mais l’approbation de la SEC est tout autre chose, car elle se concentre sur des critères réglementaires rigoureux.
Auparavant, le 12 février, Franklin Templeton avait clairement exprimé ses intentions en déposant un formulaire S-1 auprès de la SEC pour cet ETF Ethereum spot. Si la SEC approuve, l’ETF sera inscrit à la Chicago Board Options Exchange sous le nom de « Franklin Ethereum ETF ».
Cependant, le 23 avril, la SEC a repoussé sa décision, repoussant la date limite au 11 juin pour examiner plus en détail la demande. Cette prolongation accorde à la SEC un temps supplémentaire pour examiner la proposition de modification des règles pour la négociation de ces actions sur le Cboe BZX Exchange.
Perspectives pour les ETF Ethereum
Les perspectives pour les ETF Ethereum ne sont pas très favorables. Les récentes réunions entre les émetteurs d’ETF et la SEC ont laissé des entreprises comme VanEck et ARK Investment Management, ainsi que sept autres, un peu découragées. Elles ont présenté une demande à la SEC pour suivre directement le prix spot de l’Ethereum.
Néanmoins, les commentaires de la SEC n’ont pas été encourageants, laissant présager un possible refus de ces demandes. Contrairement aux discussions plus ouvertes qui ont conduit à l’approbation des ETF Bitcoin spot en janvier dernier, les discussions actuelles ont été plus unilatérales, sans partage de détails significatifs par la SEC.
Ce changement dans l’intensité du dialogue intervient sous la direction de Gary Gensler, connu pour sa position critique à l’égard des crypto-monnaies, soulevant des préoccupations concernant la manipulation du marché qui avait précédemment empêché les ETF Bitcoin spot d’être envisagés pendant plus d’une décennie.
Sentiment de l’industrie
Le sentiment général de l’industrie, exprimé par Todd Rosenbluth de VettaFi, suggère un avenir réglementaire incertain, avec une approbation probable reportée à plus tard en 2024, voire au-delà. Malgré les rejets potentiels à l’horizon, les entreprises restent engagées et prévoient de soumettre des documents supplémentaires pour maintenir le dialogue ouvert avec la SEC.
Le marché a réagi avec un mélange d’espoir et d’hésitation. Le prix de l’Ethereum a connu une hausse cette année, mais reste éclipsé par les performances plus solides du Bitcoin. Des voix de l’industrie comme Hong Fang d’OKX notent que les attentes d’un refus réglementaire freinent la croissance du prix de l’Ethereum, créant une atmosphère prudente parmi les investisseurs.
Complexité réglementaire
Sur un autre front, les discussions en cours de la SEC, y compris une notable le mois dernier avec Coinbase concernant la demande de Grayscale de transformer son Ethereum Trust en ETF, soulignent le paysage réglementaire complexe. Ces discussions reposent sur la question de savoir si les mécanismes de surveillance mis en place pour les ETF Bitcoin à terme, approuvés en 2021, suffisent pour surveiller les ETF Ethereum spot.
Alors que les discussions se poursuivent, certains experts comme Matt Hougan de Bitwise Asset Management estiment que la réticence de la SEC pourrait être due au besoin de disposer de plus de données sur les comportements du marché de l’Ethereum. La possibilité de recours juridiques plane si la SEC décide finalement de ne pas autoriser les ETF Ethereum, avec les acteurs de l’industrie prêts à défendre leurs intérêts devant les tribunaux.