L’équipe derrière Tellor est accusée de manipulation du marché après que le prix du jeton TRB du protocole ait enregistré une hausse stupéfiante de 172% en une seule journée. Cependant, tous les gains ont été effacés en une seule heure de négociation le 31 décembre, chutant de 619 $ à 136 $.
Accusations de manipulation du marché
Des accusations et des préoccupations concernant la manipulation du marché ont été soulevées après que le jeton TRB ait été propulsé sur le devant de la scène, grâce à une augmentation de prix stupéfiante de 172%. Le jeton relativement inconnu a atteint un record de 619 $ avant de chuter à 139 $ en quelques heures. Le prix a grimpé de 213 $ à 630 $ en un peu plus de 8 heures le 31 décembre. Après une brève période de consolidation, le prix du jeton est tombé en dessous de 200 $, chutant jusqu’à 120 $.
Les soupçons ont été renforcés concernant l’activité de trading après que les données d’Etherscan aient montré que l’équipe de Tellor avait transféré environ 4211 TRB d’une valeur d’environ 2,4 millions de dollars à l’époque vers un portefeuille Coinbase au moment où le prix a commencé à grimper. La chute des prix a entraîné 68 millions de dollars de liquidations, selon les données de CoinGlass. Cependant, la société d’analyse de la blockchain Spot On Chain a déclaré que les fluctuations de prix pourraient être attribuées à 26 % de l’offre circulante de TRB qui a été distribuée entre 20 portefeuilles de baleines.
Selon Spot On Chain, le groupe de portefeuilles de baleines a commencé à acheter des jetons TRB et a progressivement déposé ses avoirs dans des échanges centralisés, suscitant des mouvements de prix potentiellement artificiels pour réaliser des profits nettement plus élevés.
« Parmi les 2,5 millions de TRB en circulation, environ 1,7 million est sur les échanges, et 660 000 sont détenus par un groupe de 20 baleines. Le groupe de baleines a accumulé ces jetons en août et septembre à un prix favorable de 15 $… Au cours des deux derniers mois, les baleines ont progressivement déposé leurs jetons sur les échanges, créant ainsi un cycle de pompage et de vidage pour liquider leurs avoirs. »
Pris entre deux feux
Plusieurs protocoles de trading perpétuel décentralisés ont été impactés en raison des développements. Cela incluait Synthetix et Hyperliquid. Les détenteurs de SNX ont subi des pertes considérables suite au mouvement de prix soudain et erratique du jeton TRB. Dans un message sur X, le fondateur de Synthetic, Kain Warwick, a confirmé que les détenteurs de Synthetix avaient subi des pertes allant jusqu’à 2 millions de dollars. Selon Warwick, cela serait dû à un échec des paramètres de risque automatisés du protocole décentralisé. Les paramètres n’ont pas reconnu que le prix de TRB était activement manipulé.
Warwick avait déclaré que TRB avait un plafond d’intérêt ouvert de 250 000 $. Ce montant est passé à 12,5 millions de dollars à mesure que le prix augmentait au cours des mois précédents. Tellor a fixé le plafond d’intérêt ouvert contre TRB au lieu d’un montant notionnel fixe en USD. Cela signifiait que les traders pouvaient continuer à prendre des paris démesurés sur des contrats dérivés décentralisés.
« Plusieurs positions courtes ont été ouvertes à la suite de l’augmentation du prix aujourd’hui, et avec la dislocation des prix à terme et au comptant, il n’y avait pas d’arbitrage pour l’équilibrer. Cela aurait dû être ajusté à la baisse, mais les contrôles de risque étaient laxistes, et il y avait une diffusion des responsabilités. Le Conseil Spartan est responsable des paramètres, cependant. »
Warwick a conclu que la gestion des risques sur les échanges perpétuels décentralisés tels que Synthetix devrait être intégrée et ne pourrait pas être résolue à l’aide de mécanismes de résolution des litiges traditionnels.
« Soit vous construisez une plateforme de trading décentralisée robuste et vivez selon vos contrôles de risque, soit vous ne faites que jouer à la DEX. Je considère ce genre d’incidents comme le coût d’être un dex. »
Synthetix aurait-il pu éviter les pertes?
Omar Goldberg, fondateur de Chaos Lab, a suggéré que l’incident aurait pu être évité si la limite d’intérêt ouvert avait été fixée en utilisant une valeur en monnaie fiduciaire.
« Il semble que l’équipe a fixé les plafonds d’OI libellés en jetons TRB, pas la valeur notionnelle en USD, exposant pleinement le marché à la flambée de TRB. En l’espace de six heures… le plafond a augmenté d’environ 50 fois, passant de 250 000 USD à 12,5 millions USD au pic de la flambée. »
Adam Cochran de Synthetix a convenu de cette évaluation et a préconisé d’introduire un système à double plafond avec des limites fixées en fonction d’un jeton natif et de la tarification en USD.
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